Zlato je uchovávateľom hodnoty. Fráza alebo skutočnosť?

O zlate sa hovorí ako o uchovávateľovi hodnoty peňazí. Ale je to naozaj tak? Porovnali sme vývoj ceny zlata s vývojom rastu miezd v Slovenskej republike za posledných 15 rokov. Výsledok? Toto tvrdenie sa potvrdilo.

12.5.2025, Zuzana Dvorská 

Pri investovaní je dôležitá diverzifikácia a na dlhodobé ciele je vhodné odložiť ročne sumu minimálne vo výške jedného mesačného platu. Predstavme si, že polovicu z tejto sumy si sporíte do zlata a druhú polovicu do iného aktíva, napríklad do akcií.

Ak by obyvateľ Slovenska s priemernou mzdou každý rok za polovicu svojej mzdy nakúpil investičné zlato, objemy takto získaného žltého kovu by boli rok čo rok veľmi podobné. V priemere by si zaobstaral 12,1 g zlata za rok.

Najväčší rozdiel vidieť práve v poslednom roku 2024, kedy cena zlata dosiahla historický nárast a tempo rastu miezd s ňou nestačilo držať krok.

 

Zlato si drží hodnotu

Tabuľka nám ukazuje, že za priemernú výplatu si dnes Slovák dokáže kúpiť približne toľko zlata ako tomu bolo pred 15 rokmi. Kým peniaze časom strácajú na hodnote, zlato naopak pôsobí ako stabilný uchovávateľ hodnoty a dlhodobo udržiava svoju kúpnu silu.

Čo to znamená? Za tie isté peniaze si o pár rokov budete môcť kúpiť menej potravín, lacnejšiu dovolenku a horšie auto ako si môžete kúpiť dnes. Môže za to inflácia, ktorá znižuje hodnotu peňazí. Zlato naopak svoju hodnotu v čase uchováva.

Napríklad 66 uncí zlata malo v roku 2004 hodnotu 33 000 eur a v tom čase ste si za ne mohli bez problémov kúpiť napríklad 3-izbový byt v krajskom meste. Dnes má rovnakých 66 uncí zlata hodnotu vyše 190 000 eur a viete si za ne opäť kúpiť 3-izbový byt vo väčšine krajských a okresných miest. Ale tých 33 000 eur spred 21 rokov by vám nestačilo ani na garsónku.

Rozumné percento zo mzdy

Ak by klient v roku 2010 začal postupne nakupovať zlato v sporiacom programe a rozhodol by sa vložiť do zlata ročne polovicu jednej svojej mzdy, výška jeho mesačného vkladu by bola 32 eur. V roku 2024 by už ale táto suma predstavovala 62 eur.

Nárast miezd si však v prípade pravidelných investícií či sporení mnoho ľudí neuvedomuje. A práve to je jedna z najväčších chýb, ktorú drobní investori robia.

Suma určená na investovanie či ukladanie peňazí do fyzického zlata by nemala byť určená nominálne, ale mala by tvoriť rozumné percento zo mzdy. K jej aktualizácii by mal každý klient pristúpiť vždy, keď dochádza k zmene príjmu.

Vyberte si vhodnú spoločnosť

Poďme sa ešte pozrieť na zhodnotenie peňazí z nášho príkladu. Ak by klient s priemernou mzdou za posledných 15 rokov investoval do zlata ročne polovicu jednej svojej mzdy, za 15 rokov by nakúpil zlato za 7 729 eur. V súčasnosti (k 12.5.2025) by vlastnil takmer 6 uncí, čiže zlato v hodnote približne 17 500 eur. Pekné číslo, čo myslíte?

Ak niekto so sporením do zlata len začína, mal by mať na pamäti niekoľko vecí.

  • Na sporenie si vyberte spoločnosť, ktorá má cenu za gram pravidelne aktualizovanú a pevne naviazanú na vývoj kurzu ceny zlata, napríklad na Londýnskej burze.
  • Zaujímajte sa aj o možnosť spätného odkupu zlata. Jednotlivé spoločnosti sa v podmienkach spätného odkupu výrazne líšia, pričom rozdiel v cene môže byť až 20 %.
  • Stanovte si výšku mesačných vkladov percentom z vašich príjmov a nastavte si trvalý príkaz.
  • Výšku mesačných vkladov, resp. trvalý príkaz navyšujte vždy, keď dôjde k navýšeniu vašej mzdy.

Zlato, to sú v podstate peniaze uložené v inej podobe. No to, v akej forme ich budete mať uložené, má výrazný vplyv na ich hodnotu v budúcnosti.

Spoločnosť Golden Oak Trust klienti preferujú pre transparentné ceny a férový prístup. Vaše investície u nás vždy budú v bezpečí.

Goldman Sachs zvýšila prognózu ceny zlata

Zuzana Dvorská GOT

Americká investičná banka Goldman Sachs pred pár dňami zvýšila svoju predikciu ceny zlata na rok 2025. Najnovšie odhaduje cenu 3 100 dolárov za trójsku uncu a v jednom zo scenárov dokonca ráta až s 3 300 dolármi. Aké sú hlavné dôvody, ktoré poháňajú cenu zlata nahor?

3. 3. 2025, Zuzana Dvorská

Rast ceny zlata je pre investorov pozitívnou správou, no zároveň naznačuje zvýšené obavy z globálnej situácie. Americká investičná banka Goldman Sachs zmenila svoju prognózu vývoja ceny zlata na rok 2025 a aktuálne do konca roka očakáva jeho nárast až o osem percent.
Predchádzajúca predikcia 2 890 dolárov za uncu bola prekonaná už v prvej polovici februára, preto ju analytici banky upravili. Aktuálne očakávania ceny zlata sú na úrovni 3 100 dolárov a jeden zo scenárov dokonca hovorí až o 3 300 dolároch za trójsku uncu.

Dôvodov na zvýšenú predikciu je niekoľko

K úprave predikcie viedlo hneď niekoľko faktorov. Prvým sú rekordné nákupy centrálnych bánk, ktoré v decembri 2024 prekonali všetky očakávania. Kým pred zmrazením ruských aktív vo februári 2022 sa priemerný dopyt centrálnych bánk na londýnskom mimoburzovom trhu zlata pohyboval na úrovni 17 ton, v decembri 2024 dosiahol až 108 ton.

Ďalším významným ťahúňom sú klesajúce úrokové sadzby, ktoré zlato ako investíciu zatraktívňujú, a tak dochádza aj k nárastu nákupov zlatých ETF.

No a do tretice, pretrvávajúca neistota v geopolitickej situácii a zavedenie trvalých dovozných ciel americkým prezidentom Donaldom Trumpom investorov ešte viac nútia uprednostňovať bezpečné aktíva, vrátane zlata.

Diverzifikácia je nevyhnutná

Jeden zo scenárov, v ktorom Goldman Sachs ráta s kombináciou všetkých faktorov, dokonca hovorí o predpokladanej cene zlata 3 300 dolárov za uncu do konca roka 2025.

K zlatu sa v čase neistoty utiekajú nielen štáty a centrálne banky, ale aj bežní investori, ktorí tento vzácny kov naďalej považujú za bezpečné aktívum.

Diverzifikácia investičného portfólia je skutočne nevyhnutná. Obáv zo situácie vo svete sa zrejme úplne nezbavíme, no pohľad na hodnotu nášho majetku v čase kríz to výrazne zlepší.

Obľúbení mince Viedenskí filharmonici

Kto chce v dnešnej dobe investovať do zlata, nemusí byť hneď „milionár”. Napríklad v spoločnosti Golden Oak Trust si do sporiaceho programu môžu klienti pravidelne každý mesiac posielať minimálnu sumu 25 eur a každá ich platba sa premení na investičné zlato.

Veľkí, ale aj menší investori si takýmto spôsobom postupne sporia na celosvetovo uznávané a obľúbené zlaté mince Viedenskí filharmonici. Pochádzajú z poprednej európskej mincovne s vysokým puncom kvality a bohatou históriou. Vždy, keď si nasporia na jednu mincu, spoločnosť im ju bezpečne doručí domov.

Postarajte sa o to, aby boli vaše peniaze v bezpečí a začnite investovať do zlata ešte dnes!

Expertka otvorene: Z 1 000 eur pod matracom bude o 30 rokov len 545 eur, nauč sa ich skutočne znásobiť

Cena zlata prekonala ďalší rekord, takto vysoko ešte nikdy nebola. Diana Janošťáková konštatuje, že zlato je istota v čase neistoty, na rozdiel od peňazí, ktorých hodnota neustále klesá.

4. 6. 2024 | ROZHOVOR pre Startitup.sk | Diana Janošťáková

V turbulentných časoch, akými prechádzame v posledných rokoch, sa mnohí investori obracajú na tradičné aktíva, ktoré im sľubujú stabilitu a ochranu pred infláciou. Jedným z takýchto aktív je bezpochyby zlato. Jeho lesk a trvalá hodnota ho po stáročia robia symbolom bohatstva a moci. História nám ukazuje, že zlato si v priebehu času dokázalo udržať svoju hodnotu, zatiaľ čo hodnota papierových peňazí sa vplyvom inflácie a politických turbulencií často výrazne znížila. Napríklad v roku 1971, keď prezident Nixon zrušil viazanie dolára na zlato, jeho cena sa v priebehu niekoľkých rokov strojnásobila. V posledných rokoch sa cena zlata opäť výrazne zvýšila, a to kvôli rastúcej neistote na globálnych trhoch. Koncom mája 2024 zlato prekonalo historický cenový rekord. Prvýkrát v histórii cena trójskej unce zlata (31,1 gramu) dosiahla úroveň 2 449,89 dolárov. 

Zlato je v kurze

„Tak ako historicky v časoch vojen, neistoty a napätia, tak aj v dnešných časoch môžeme sledovať, ako sa centrálne banky a investori obracajú na zlato ako na bezpečný prístav,“ komentuje Diana Janošťáková, obchodná manažérka Golden Oak Trust.

Pochybovať o dôležitosti zlata v portfóliu je podľa jej slov ako pochybovať o kompetencii centrálnych bankárov a veľkých investorov, ktorí držia zlato vo svojich rezervách. Podľa údajov z Medzinárodného menového fondu, z 30 vyspelých krajín drží zlato ako súčasť svojich rezerv až 26 štátov.

Zlato alebo hotovosť?

Predstav si, že si si pred 20 rokmi nakúpil zlato za 10 000 eur, konkrétne 30 jednouncových mincí. Dnes by mali hodnotu 65 000 eur. „Ak ste si 10 000 eur v dobrej viere nechali doma v šuplíku, tak dnes ich tam síce stále nájdete, avšak viete si za ne kúpiť tovary a služby už len v hodnote 6 300 eur.“

„Zlato si na rozdiel od peňazí udržuje svoju hodnotu v čase. Inými slovami, od zlata očakávam, že si o 20 alebo 30 rokov budem schopná kúpiť minimálne to isté, čo dnes. Ak som si v roku 1908 za 1-uncovú zlatú mincu (31,1 gramu zlata) vedela kúpiť ručne šitý oblek, tak aj dnes si viem za tú istú 1-uncovú mincu, ktorej cena sa pohybuje okolo 2 300 eur, kúpiť kvalitný ručne šitý oblek.“

Zlato je podľa odborníčky vhodné aj ako aktívum, ktoré môžete zanechať svojim deťom ako dedičstvo, pretože držať zlato sa vždy oplatilo. „Ide tiež o nástroj vhodný na sporenie na dôchodok. Málokto vie, že zlato za posledných 20 rokov vytvorilo viac bohatstva ako európske akcie. Napriek tomu ho má vo svojom portfóliu len málokto.“

Pochybnosti o istote peňazí

Diana Janošťáková tiež hovorí o tom, že väčšina ľudí verí, že hotovosť je najväčšia istota. Hotovostná rezerva je dôležitá a určite ju treba mať, o tom niet pochýb. Avšak aj hotovosť má riziká, pretože býva zdanená infláciou. Pomaly a nenápadne. „Ak si dnes odložíte pod matrac 1 000 eur a centrálna banka nasledujúcich 30 rokov bude znehodnocovať peniaze ideálnou infláciou, teda vo výške 2 %, tak hodnota vašich úspor po 30 rokoch bude len 545 eur.“ „Nie, peniaze nie sú na rozdiel od zlata žiadnym bezpečným prístavom. Inflácia sa týka všetkých, pretože nám pomaly, nenápadne, no vytrvalo znižuje hodnotu našich zarobených peňazí.“

A čo by odborníčka poradila mladým ľuďom, ktorí by chceli investovať práve do zlata? Ako je dobré v začiatkoch postupovať? „V prvom rade je dôležité si povedať, čo od zlata očakávam a prečo ho chcem mať vo svojom majetku. Rôzne formy a podoby zlata (fyzické zlato, ETF na zlato, špekulácie na zlato) vám pokrývajú rôzne druhy rizík. Preto je treba vedieť, aké riziko chcete ošetriť.“ „Pokiaľ je vašou prioritou najmä zachovanie hodnoty zarobených peňazí, a teda ich ochrana pred infláciou, tak je najlepšou voľbou fyzické zlato. Je možné si pravidelne nakupovať celé tehličky alebo mince rôznych gramáží od overeného dodávateľa, alebo si postupne sporiť do tzv. balíčka zlatých investičných mincí.“

Objasňuje, že pri postupnom sporení sú schémy u rôznych obchodníkov nastavené už od 25 eur mesačne. Samozrejme, čím vyššiu platbu pošlete, tým skôr si na mincu nasporíte a príde vám domov.

„Riziko kolísavosti vášho papierového portfólia vám zase vedia ošetriť rôzne ETF na zlato.“

Čo sa týka minimálneho kapitálu, s ktorým do tohto ísť, je to jednoduché. Vieš si nakupovať 1-gramové tehličky za 100 eur, ale aj kilové tehly. „Veľmi populárne sú napríklad jednouncové zlaté investičné mince Viedenských filharmonikov, ktoré patria medzi svetovú špičku v investičnom zlate. Takúto mincu si viete kúpiť jednorazovo za cca. 2 200 eur, ale môžete si na ňu aj sporiť niekoľko mesiacov či rokov.“

Kupovanie zlata

Zlato si vie bežný človek nakúpiť u rôznych obchodníkov so zlatom. Expertka odporúča si vždy najskôr overiť, či ide o dôveryhodného obchodníka. Je dobré si pozrieť, aké má referencie, ceny, či má aj kamenné pobočky a či ti garantuje spätný výkup zlata. Pozor si treba dať aj na poplatky. V médiách sa sem-tam objavujú informácie, že niektorí podnikatelia či politici majú peniaze uložené v zlatých tehličkách. Podľa Diany Janošťákovej na Slovensku nejde o bežnú záležitosť. „Avšak aj u nás je dosť ľudí, ktorí majú fyzické zlato. A ide nielen o majetných ľudí, ale aj o bežné domácnosti. Tí, ktorí ho vlastnia, sa s vami o tom zväčša nemajú potrebu rozprávať. Kto pozná históriu a ekonómiu, tak ten vie, že zlato má jedinečné výhody, ktoré nemá ani hotovosť, ani akciový alebo dlhopisový trh.“

Objasňuje, že dnes je celkom populárne darovať na narodeniny, promóciu, svadbu, narodenie dieťaťa, krstiny či výročie, zlatú mincu alebo celý set zlatých mincí. Darovať zlatú mincu má iný emocionálny náboj ako darovať obálku s peniazmi. Minca sa dá kúpiť aj s obalom s osobným venovaním. Čo sa týka ceny, tak tam je obrovský výber. „Dá sa vybrať od 1-gramových tehličiek za 100 eur až po jednouncové mince za 2 200 eur. To hovorím o jednorazových priemerných daroch.“ „Pokiaľ je účelom sporiť zlato pre dieťa alebo sebe na dôchodok, tak Slováci si väčšinou vyberajú 10- alebo 20-mincové balíčky. Ak si človek chce sporiť do zlata, tak v prípade 10-mincového balíčka sa prvá investícia pohybuje od úrovne 1 000 eur.“

Pravidelné platby sú možné aj v hodnote 25 eur mesačne

„Fyzické zlato nie je šprint na 200-eurový zisk z nákupu a predaja behom kvartálu, ale cieľom je skôr niekoľkonásobné zhodnotenie v dlhšom časovom horizonte.“

A čo by expertka na záver poradila niekomu, kto sa rozhoduje, či investovať svoje peniaze skôr do zlata alebo kryptomien?

„Každá z týchto investícií kryje iné riziko. Ak by som si mala vybrať iba jednu z nich, bolo by to zlato. Iba pripomeniem, že centrálne banky držia fyzické zlato, ako tretiu najväčšiu rezervu po dolároch a eure. Čiže spochybňovať úlohu zlata v majetku je ako spochybňovať konanie centrálnych bankárov vo svete.“

Zdroj: Startitup

https://www.startitup.sk/expertka-otvorene-z-1-000-eur-pod-matracom-bude-o-30-rokov-len-545-eur-nauc-sa-ich-skutocne-znasobit/

V zlých časoch chcem vlastniť zlato 

Ľudia nevenujú pozornosť riziku znehodnotenia eura, vraví obchodná manažérka v spoločnosti Golden Oak Trust Diana Janošťáková.

26. 3. 2024 | ROZHOVOR pre Hospodárske noviny | Diana Janošťáková

Hovoríte, že „zlato je jedným z najmenej pochopených aktív“. Kedysi pritom bolo zlato bežným platidlom, dodnes ho poznajú na celom svete. Kde a kedy sme stratili pochopenie pre zlato ako aktívum?

Presne tak, zlato má fantastickú históriu. Všetci na planéte Zem vieme, že je hodnotné. Je tu s nami viac ako päťtisíc rokov v úlohe peňazí v rôznych formách. V dejinách človeka bolo len veľmi málo investícií, ktoré si zachovali svoju hodnotu tisíce rokov. Úplné opustenie zlata ako investície sa rovná neznalosti histórie. Zlato pôsobí ako stabilný uchovávateľ hodnoty tým, že si dlhodobo udržiava svoju kúpnu silu. Má obmedzený rast ponuky, čo z neho robí vzácne hmotné aktívum. V časoch ekonomických turbulencií, keď sa hotovosť znehodnocuje, ceny zlata často rastú, čím sa zachováva bohatstvo.

Kde sa teda stala chyba?

Nastalo to veľmi postupne, keď sme nastúpili na vlnu kupovania si na dlh, chceli sme všetko a hneď a dvakrát toľko. Bolo to jednoduché a pohodlné. Avšak obed zadarmo neexistuje, vidíme to na súvahe Fedu a platíme za to znehodnocovaním meny či už v dolároch, eurách alebo v jenoch. Z môjho pohľadu je zlato jedným z najmenej pochopených aktív. Za posledných 20 rokov vytvorilo viac bohatstva ako európske akcie, napriek tomu ho má vo svojom portfóliu málokto.

Máloktorý bežný človek do detailu chápe súvislosti medzi tlačením peňazí a úbytkom hodnoty dnešných fiat peňazí. Je finančný systém neprehľadný, a preto nevieme identifikovať stratu hodnoty toho, v čom dnes uchovávame majetok?

Máte pravdu, nechápe. Aj keď ľudia majú tendenciu myslieť si, že mena je do značnej miery trvalá vec, a veria, že „hotovosť“ je bezpečným aktívom na držanie, nie je to pravda. Všetky meny sa časom znehodnocujú alebo prestanú existovať, a keď ľudia držia hotovosť a dlhopisy, čo sú pre nich prísľuby, že dostanú peniaze, tie sú znehodnotené alebo vymazané. Je to preto, že tlačenie veľkého množstva peňazí a devalvácia dlhu je najvýhodnejším spôsobom zníženia alebo vymazania dlhovej záťaže. Napriek tomu, že tvorcovia politiky majú asi štyri možnosti, ktoré môžu použiť, aby znížili úroveň dlhu a dlhovej služby, tlačenie peňazí je v porovnaní s ostatnými najvýhodnejším, pre ľudí najmenej zrozumiteľným a najbežnejším veľkým spôsobom reštrukturalizácie dlhov. Vo väčšine prípadov to spôsobuje, že aktíva stúpajú v znehodnocujúcej sa mene, ktorú ľudia používajú na meranie svojho bohatstva, takže sa ľudom zdá, že bohatnú.

V čom je ten hlavný omyl?

Väčšina ľudí nevenuje dostatočnú pozornosť riziku znehodnotenia eura. Väčšina ľudí sa obáva, či hodnota ich aktív stúpa alebo klesá. Zriedka sa obávajú toho, či ich mena stúpa alebo klesá. Zamyslite sa nad tým. Ako sa práve teraz obávate poklesu eura v porovnaní s tým, ako sa darí vašim akciám alebo iným aktívam? Pritom stačí sledovať hodnotu svojich peňazí v dolároch či eurách vo vzťahu k cenám napríklad zlata, tovarov a služieb, aby ste pochopili, čo sa deje s hodnotou vašich peňazí. Ak to neurobíte, môžete podľahnúť ilúzii, že majetok meraný práve v dolároch alebo eurách, či už ide o akcie alebo dlhopisy, rastie, pričom pravdou je, že hodnota vašich peňazí klesá.

Roosevelt kedysi nariadil, že súkromne držané zlato amerických občanov sa má predať ministerstvu financií a jeho cena sa má následne zvýšiť z 20 na 35 dolárov za uncu. Chcel tak bojovať proti hospodárskym problémom. Je bezpečné dnes držať doma zlato, alebo je väčší risk ho nemať vôbec?

Všetky investície podliehajú trhovým silám, legislatíve a historickým udalostiam, ale zlato je celosvetovo považované za legálny investičný nástroj ako mnohé iné aktíva. Zlato si na rozdiel od iných investícií historicky drží svoju hodnotu a ukázalo sa, že je najmenej náchylné na tieto vonkajšie vplyvy. Napriek historickým udalostiam som presvedčená, že zlato mať chcem, a úplne optimálne chcem mať nejakú časť zlata práve vo fyzickej podobe, pri sebe.

Ako ho držať?

V zlých časoch nechcem mať zlato v banke v úschove, chcem ho mať k dispozícii a v najhoršom vedieť začať žiť nový život, kdekoľvek to bude potrebné. Zároveň ak chcem niečo odovzdať ako dedičstvo svojim deťom, bude to zlato, ktoré si udržuje svoju hodnotu v čase, lebo peniaze pod matracom alebo na bežnom účte strácajú svoju hodnotu. Takže ak niečo chcem mať v čase veľkých problémov, tak to nie je cash, ale zlato.

Prečo je od DPH oslobodené investičné zlato, ale striebro už nie?

Veľkou výhodou zlata je fakt, že je oslobodené od DPH na rozdiel od iných cenných kovov. V Európskej únii je obchodovanie so zlatými mincami a tehličkami oslobodené od DPH, ale pre striebro takéto daňové oslobodenie neplatí. V stručnosti, zlato sa považuje za investíciu, striebro je v podstate komodita, a preto podlieha DPH. V roku 1999 Európska únia odhlasovala zrušenie DPH na investičné zlato, keďže zlato bolo vnímané ako investícia. Striebro je dôležitým a je cenným aktívom vďaka svojmu priemyselnému využitiu. Na účely DPH sa striebro považuje za akúkoľvek inú bežnú komoditu, a nie len za investíciu. Preto by ste očakávali, že zaplatíte DPH, pretože bude zahrnutá v predajnej cene. Podobne to funguje aj s inými drahými kovmi vrátane platiny, paládia a ródia.

Nejaví sa striebro praktickejšie, pretože má okrem výmeny aj využitie v priemysle?

Zlato aj striebro, oboje vnímam pozitívne, avšak každé si dám do portfólia z iného dôvodu. Otázka je, čo je cieľom nákupu zlata alebo striebra. Ak je to udržanie hodnoty majetku vami zarobených peňazí, boj s infláciou a diverzifikácia v rámci portfólia, šla by som určite do zlata. Zároveň pokiaľ sa bavíme o fyzickom zlate, napríklad o fyzických investičných minciach, tak je aj ľahko prenosné, anonymné, nakupujete ho bez DPH a v malom kúsku mince, ktorú zovriete do dlane, máte veľkú hodnotu. Taká jednouncová minca s váhou 31,1 g zlata má dnes hodnotu 2 050 eur. Zlato bolo historický vždy vnímané ako peniaze alebo alternatíva k peniazom. Aj v dnešnom svete centrálne banky majú zlato ako top rezervu v rámci svojich rezerv.

A z praktického hľadiska?

Z praktického a prenosného hľadiska, pokiaľ sa bavíme o fyzickom striebre a zlate, tak radšej budem cestovať s kufrom plným zlata ako s nákladiakom plným striebra. Aby som totiž dosiahla rovnakú hodnotu ako v zlate, napríklad pri jednouncovej minci s váhou 31,1 gramu, potrebujem na to zhruba 85 strieborných jednouncových mincí. Čiže zlato je hustejšie, čo sa týka hodnoty. Ešte k striebru, trh striebra je menší aj menej likvidný, volatilita býva väčšia ako pri zlate, a keď je recesia, tak priemyselný dopyt po striebre klesá, čo ovplyvňuje aj jeho cenu.

Komu a v akej situácii by ste odporučili namiesto kúpy zlata skôr striebro?

Tomu, čo má už rezervu vo forme zlata urobenú. Keď mám vytvorenú túto poistku, rada sa pozriem aj na striebro. Na zlato sa chcem pozerať ako na poistku, striebro vnímam ako možnosť pohrať sa na trhoch, pretože priestor na rast ceny tam je. Čiže odporučila by som ho ako špekuláciu a diverzifikáciu do portfólia.

Do akej miery určuje dopyt po zlate geopolitické napätie, dianie na Ukrajine a voľby?

Voľby v roku 2024 upriamia pozornosť na globálny stav demokracie. V tomto roku sa konajú vo viac ako 70 krajinách, ktoré sú domovom približne 4,2 miliardy ľudí, a prvýkrát v histórii tak ovplyvnia viac ako polovicu svetovej populácie. Očakávame neistotu na trhoch, volatilitu a presuny investícií do aktív, ktoré investori považujú za bezpečné prístavy. Za jedno z týchto aktív je považované aj zlato. Je v prvom rade uchovávateľom hodnoty a z dlhodobého hľadiska aj zabezpečením proti inflácii.

Prečo presne dnes zlato rastie?

Medzi hlavné dôvody v poslednom období patria geopolitické napätie, špekulácie na júnové zníženie úrokových sadzieb, rekordné nákupy centrálnych bánk zlata do rezerv a príliš veľa dlhu na súvahe Fedu v dôsledku enormného tlačenia peňazí, ktoré si uvedomujú centrálne banky aj investori. Sme na začiatku trendov, ktoré zvýšia dopyt po zlate, keďže aj geopolitické napätie určuje tempo rastu zlata. V prípade, ak vlastníte aj fyzické zlato, vyhnete sa riziku protistrany. Máte tiež potenciál na zhodnotenie svojho majetku. Zlato sa bude zhodnocovať aj v troj-, a desaťročných cykloch.

Ako by sa mal človek zariadiť?

Mal by mať investície rozložené. Nemať ich koncentrované len na tradičné trhy, kde je väčšina retailu a často majú rovnakú koreláciu medzi sebou, čiže padajú spolu. Správna diverzifikácia môže znížiť riziko a zároveň neznížiť výnos. Ako úplné minimum treba mať vo svojom portfóliu rôzne druhy aktív v rôznych menách a s expozíciou na rôzne krajiny.
98,27 perceNta – toľko kúpnej sily stratil od roku 1971 do roku 2023 americký dolár. 555 perceNt – takto sa zvýšila cena zlata v eurách od vytvorenia eura v roku 1999. 85 perceNt – takto svojej hodnoty oproti zlatu stratilo od svojho vzniku euro.

Ak chcem niečo odovzdať ako dedičstvo deťom, bude to zlato, ktoré si udržuje hodnotu v čase.

—

Kto je Diana Janošťáková

Je obchodnou manažérkou v investičnej spoločnosti Golden oak trust. Na kapitálových trhoch a v oblasti investícií pôsobí viac ako 20 rokov, počas ktorých bola na strane obchodu aj tradingu. Venovala sa retailovým aj veľkým privátnym a korporátnym klientom, a to na Slovensku aj v zahraničí.

Zlato je jedným z najmenej pochopených aktív

Zlato je jedným z najmenej pochopených aktív. Za posledných 20 rokov vytvorilo viac bohatstva ako európske akcie, napriek tomu ho má vo svojom portfóliu málokto. Komentuje Diana Janošťáková, obchodná manažérka Golden Oak Trust.

7. 3. 2024 | Diana Janošťáková

Unikátny volebný rok 2024 môže zatriasť finančnými trhmi

Voľby v roku 2024 upriamia pozornosť na globálny stav demokracie. V tomto roku sa konajú vo viac ako 70 krajinách, ktoré sú domovom približne 4,2 miliardy ľudí a po prvýkrát v histórii tak ovplyvnia viac ako polovicu svetovej populácie. Môžeme očakávať neistotu na trhoch, volatilitu a presuny investícií do aktív, ktoré investori považujú za bezpečné prístavy. Za jedno z týchto aktív je považované aj zlato. Zlato je v prvom rade uchovávateľom hodnoty a z dlhodobého hľadiska aj zabezpečením proti inflácii.

Niekto môže vtipkovať, že cenu zlata tvorí zo 60 % láska a zo 40 % strach, ale kto pozná históriu, vie, prečo má zlato vo svojom portfóliu. Zlato je jedným z najmenej pochopených aktív. Za posledných 20 rokov vytvorilo viac bohatstva ako európske akcie, napriek tomu ho má vo svojom portfóliu len málokto. Pritom stačí sledovať hodnotu svojich peňazí vo vzťahu k cenám iných mien, zlata, tovarov a služieb, aby ste pochopili, čo sa skutočne deje s hodnotou vašich peňazí. Ak to neurobíte, môžete podľahnúť ilúzii, že majetok meraný v týchto aktívach, či už ide o akcie alebo dlhopisy rastie, pričom pravdou je, že hodnota vašich peňazí klesá.

Zlato patrí medzi najziskovejšie aktíva za posledných 20 rokov

Rôzne štúdie, ako napríklad „Prípad pre strategickú alokáciu do zlata“, publikované v roku 2023 Svetovou radou pre zlato (The Case for a strategic allocation to gold, published in 2023 by the World Gold Council) ukazujú, že zlato za posledných 20 rokov prekonalo mnohé iné triedy aktív ako sú akcie, dlhopisy a fiat meny. Zlato patrí medzi najziskovejšie triedy aktív za posledných 20 rokov.

Najdlhšie obdobie analyzované v štúdii bolo od konca roku 2002 do konca roku 2022, pričom hodnota zlata rástla v priemere o 8,51 % ročne počas 20 rokov. V tomto období európske štátne dlhopisy ponúkali ročný výnos 2,73 %, kým eurová hotovosť zaznamenala výnos len 1,08 %. Na rozdiel od toho iba akcie rýchlo rastúcich rozvíjajúcich sa trhov prekonali zlato s výnosom 8,98 %, rovnako ako globálne akcie mimo Európy na úrovni 8,54 %. Európske akcie dosiahli výnos 6,37 % p.a. Čím kratší je investičný horizont, tým je výkonnosť zlata volatilnejšia.

Fyzické zlato ako alternatíva k doláru pre investorov aj centrálne banky

Rast americkej ekonomiky bol v prevažnej miere založený na fiškálnych výdavkoch financovaných FED-om, ktorý kupoval vládny dlh. Súvaha FED-u explodovala v dôsledku kvantitatívneho uvoľňovania, čo je zdvorilý spôsob ako nazvať tlačenie peňazí. Výsledkom je rastúca inflácia. Ak vlastníte doláre, počas minulého roka ste vplyvom inflácie stratili 9 % svojich peňazí a úrokové sadzby sa ani zďaleka nepribližovali kompenzácii tejto straty. V tomto kontexte veľa investorov aj centrálnych bánk hľadá alternatívu k doláru.

Zlato po tisícky rokov slúžilo ako rezervná mena sveta, čiže bolo legitímnou alternatívou k držbe dolára alebo iných papierových mien. Aj preto nákupy zlata rôznymi centrálnymi bankami v posledných rokoch dosahovali rekordné objemy. Zlato je obmedzená fyzická komodita, ktorá sa nedá len tak jednoducho dotlačiť ako peniaze. Ako také je prirodzeným zabezpečením proti inflácii.

Sme na začiatku trendov, ktoré zvýšia dopyt po zlate

Keďže zlato nenesie žiadne úverové riziko ani riziko protistrany, slúži ako zdroj dôvery a bezpečia v krajine a vo všetkých ekonomických prostrediach. Aj vďaka tomu je popri štátnych dlhopisoch jedným z najdôležitejších rezervných aktív na svete. Aj inverzný vzťah zlata s americkým dolárom ako ďalším významným rezervným aktívom, je ďalším ťahúňom jeho príťažlivosti. Keď hodnota dolára klesá, zlato zvyčajne stúpa, čo centrálnym bankám umožňuje chrániť svoje rezervy v čase volatility trhu. Rovnaký vzťah má zlato aj s akciovým trhom.

Sme na začiatku trendov, ktoré zvýšia dopyt po zlate, keďže aj geopolitické napätie určuje tempo rastu zlata. V prípade, ak vlastníte aj fyzické zlato, vyhnete sa riziku protistrany. Máte tiež potenciál na zhodnotenie svojho majetku. Zlato sa bude zhodnocovať aj v troj-, päť- a desaťročných cykloch. Buďte obozretní, ako máte rozložené svoje investície a uistite sa, že vaše investície nie sú koncentrované len na tradičné trhy, kde je väčšina retailu a častokrát majú rovnakú koreláciu medzi sebou, čiže padajú spolu. Správna diverzifikácia vám vie znížiť riziko a zároveň neznížiť výnos. Ako úplné minimum majte vo svojom portfóliu rôzne druhy aktív, v rôznych menách a s expozíciou na rôzne krajiny.

Zlato aktuálne testuje hranicu 2000 dolárov za jednu uncu

Zlato aktuálne testuje hranicu 2000 dolárov za jednu uncu
Zlato aktuálne testuje hranicu 2000 dolárov za jednu uncu a nebyť lákavých amerických výnosov na dlhopisoch, bolo by pravdepodobne oveľa vyššie. Kde by bola jeho cena, keby výnosy na amerických dlhopisoch neatakovali 5 % a vo svete nehoreli aktuálne konflikty? Vysoké výnosy amerických dlhopisov cítiť aj pri aktuálnej korekcii na akciových trhoch, kde americký index S&P 500 od svojho júlového maxima klesol o viac ako 400 bodov.

30. 10. 2023 | František Burda

Index S&P klesol o viac ako 400 bodov

A aj keď je americký dolár v tejto dobe veľmi silný, ani on zlatu nedokáže vziať vietor z plachiet. Kým pred rokom cena zlata bola pod 1625 dolárov za uncu, dnes atakuje hranicu takmer 2000 dolárov.

Americká ekonomika robustne rastie

Americká ekonomika dosahuje robustný rast, v treťom kvartáli tohto roka vzrástla o 4,9 %.

Septembrová inflácia v USA vo výške 3,7 % sa pomaly približuje k cieľu, ktorý si stanovila Americká centrálna banka (FED). Tá si uvedomuje, že vysoké úroky môžu priniesť budúce spomalenie ekonomického rastu a zvýšenie nezamestnanosti. Keď k tomu príde, FED bude musieť stimulovať ekonomiku.

Presun investícií z dlhopisov do zlata?

Ak FED začne znižovať úroky, aj výnosy z dlhopisov môžu ísť opačným smerom.

Potom sa smelo môže rozbehnúť presun investícií z dlhopisov do iných nástrojov. Časť týchto financií môže skončiť v investičnom zlate a postarať sa o jeho ďalší rast.

Investovanie do zlata už nie je len pre horných desaťtisíc. Investičné zlato sa aj po pandémii a vojne na Ukrajine vo výraznejšej miere dostalo do pozornosti bežných ľudí a jeho výhody začínajú objavovať aj drobní investori z radov Slovákov. 

Zlato ako trvalá hodnota by malo tvoriť 10 – 20 % portfólia

Každý z nás si môže vytvárať vlastné trvalé hodnoty. Zlato udržuje hodnotu peňazí v čase, a to je hlavný dôvod prečo ho vlastniť. V dobe nových technológií sa to zdá možno neuveriteľné, no zlatom aj v súčasnosti vieme zaplatiť na celom svete. Ľudia jeho hodnotu poznajú a akceptujú ho.  

Zlato ako trvalá hodnota by malo predstavovať 10 – 20 % investičného portfólia v závislosti od životnej a majetkovej situácie klienta. Keďže uchováva hodnotu v čase, malo by v portfóliu tvoriť investíciu s najdlhším horizontom, pokojne aj 20 či 30 rokov. Aj preto treba dobre zvážiť, ktorého partnera si na nákup zlata vyberiete.